マクロ経済学

フィリップス曲線は、失業率と物価上昇率（インフレ）の短期的なトレードオフ関係を示す概念です。当初は逆相関とされたが、期待形成を入れると長期では垂直になりうるとされます。スタグフレーションで疑問視、中央銀行の政策判断に影響、供給ショックでシフトといった側面からも、この概念が研究されています。

フォワードガイダンスとは、中央銀行が将来の金融政策の方針をあらかじめ示すことで、市場の期待に働きかける手法です。政策金利そのものではなく、先行きの見通しを政策手段として使います。低金利を長く続けると約束すれば、長期金利の低下や投資の促進が期待できます。

双子の赤字は、財政赤字と経常収支（貿易）赤字が同時に拡大する現象です。国内支出が強く輸入が増えると両方が悪化しえます。為替・金利政策の制約になります。

ブレトンウッズ体制とは、第二次世界大戦末期の1944年に築かれた、米ドルを基軸とする固定相場制の国際通貨体制です。協定が結ばれた米国の地名にちなんで名づけられました。金と交換できるドルに各国通貨の価値を固定することで、為替の安定と自由貿易の再建を図りました。

プライマリーバランスとは、国債などの借金に頼らずに、その年の政策的な支出を税収などでまかなえているかを示す財政指標です。基礎的財政収支とも呼ばれます。利払い費を除いた歳出と、借金以外の歳入を比べて計算します。

ヘリコプターマネーとは、政府や中央銀行が対価を取らずに国民へ直接資金を配る政策のことです。経済学者フリードマンが、ヘリコプターから紙幣をまく比喩で示した思考実験に由来します。返済不要の資金を家計に渡すことで、確実に需要を喚起しデフレから脱却する狙いがあります。

変動相場制とは、為替レートを外国為替市場の需要と供給に委ねて決める制度です。主要国は1973年ごろから相次いでこの制度へ移行しました。金融政策を国内の景気や物価の安定のために自由に使える利点があり、国際収支の不均衡も為替の調整を通じて緩和されやすくなります。

貿易赤字は、輸入が輸出を上回り、貿易収支がマイナスである状態です。国内需要の強さや通貨高、資源輸入依存などが背景になりえます。双子の赤字の一翼です。

貿易収支は、輸出額から輸入額を引いた差額です。黒字は輸出超過、赤字は輸入超過です。為替、景気、産業競争力の鏡として注目されるといった側面が挙げられます。

マイナス金利とは、金利がゼロを下回り、預ける側が利息を支払う状態のことです。中央銀行が民間銀行の預ける当座預金の一部にマイナスの金利を適用する政策を指すことが多い言葉です。銀行が資金を眠らせておくと損をするため、貸し出しや投資に回すよう促す狙いがあります。

摩擦的失業は、職探しや転職の過渡期に一時的に生じる失業です。労働市場の情報摩擦やミスマッチによります。完全にはゼロにならないが、長期化しなければ問題になりにくいです。

マネタリズムは、物価は長期的に貨幣供給量で決まり、安定した貨幣成長規則が望ましいとする学派です。フリードマンが代表です。ケインズ的な積極的財政、金融操作に懐疑的といった側面が挙げられます。

マネタリーベースとは、中央銀行が直接供給するお金のことで、市中に出回る現金と金融機関が中央銀行に預ける当座預金の合計です。資金供給量やベースマネーとも呼ばれます。銀行はこれを土台に貸し出しを通じて預金通貨を生み出すため、マネーサプライの源泉にあたります。

マネーサプライとは、経済全体に出回っているお金の総量のことです。現金と預金を合わせた残高で測られ、日本では現在マネーストックと呼ばれています。対象とする預金の範囲によってM1やM2、M3などの指標に分かれます。

マネー乗数は、中央銀行が供給する基礎通貨が、預金創造を通じて何倍の広義通貨になるかを示す係数です。準備率と現金保有比率で決まります。銀行システムの信用創造の仕組みです。

名目金利は、通貨単位で表示される金利であり、インフレ調整前の利率です。契約書や銀行表示は名目です。実質の判断にはインフレ期待が必要です。

メニューコストとは、企業が価格を変更する際にかかる手間や費用のことです。レストランがメニューを刷り直す費用になぞらえた呼び名です。値札の貼り替えやシステム変更、顧客への告知など、価格改定には目に見えにくいコストが伴います。

預金保険とは、銀行が破綻した場合に、預金者の預金を一定額まで保護する公的な保険制度です。日本では元本1000万円とその利息までが保護の対象です。破綻しても預金が守られると分かっていれば、預金者が慌てて引き出す必要がなくなり、取り付け騒ぎを未然に防げます。

ライフサイクル仮説とは、人々が生涯の所得を見通して、人生全体で消費を平準化するように貯蓄と消費を決めるという理論です。経済学者モディリアーニらが提唱しました。働き盛りには貯蓄を積み、引退後にはそれを取り崩すことで、所得が変動しても消費水準を保つと考えます。

ラッファーカーブは、税率を上げるとある点を超えて税収が減るかもしれないという逆U字型の関係を示す図です。供給学派の象徴です。極端な高税率で働くインセンティブが落ち税基盤が縮むという直観です。

リカードの等価定理とは、政府支出の財源を税でまかなっても国債でまかなっても、経済への効果は同じになるという理論です。19世紀の経済学者リカードの着想を、のちにバローが精緻化しました。国債はいずれ増税で償還されるため、合理的な家計は減税されても将来の増税に備えて貯蓄し、消費を増やさないと考えます。

リフレーションとは、デフレから脱却し、緩やかなインフレへ戻すことを目指す政策や、その過程のことです。深刻な不況下で物価を健全な水準に引き上げる考え方を指します。大規模な金融緩和や財政出動によって需要を刺激し、物価と景気を同時に立て直すことを狙います。

流動性選好とは、人々が資産をいつでも使える貨幣の形で持ちたがる傾向のことです。ケインズが利子率の決定を説明するために用いた概念です。貨幣は利息を生まない代わりに、取引の便利さと安心感を与えます。

流動性の罠とは、金利が極めて低い状況で、金融緩和をしてもお金が実体経済に回らず、退蔵されてしまう状態です。ケインズが指摘した概念です。短期金利がゼロ近傍で下げられなくなると、量的緩和だけでは景気刺激が難しくなります。